Ahnaiis

<마이크론 MICRON>

<엔비디아 Nvidia>

프로세서 업종

데이터센터 부문은 생성형 AI 및 대규모 언어모델(LLM) 수요 증가로 A100, H100 등 고성능 플랫폼 채택이 확대되면서 고성장세 지속

최근 공개된 IR 자료에 따르면, 

AI 사업 확장 계획을 단계별로나눠봤을 때 

1) 서버용 GPU 공급

2) 자사 AI Enterprise, DGX Cloud의 서비스 고객 유치

3) 개발 완료된 AI 애플리케이션까지 제공하며 유효 시장을 확대하는 전략이다.

-주식시장

미국 비농업 부문 고용 지표의 발표를 하루 앞두고 7일(이하 미국 동부시간) 뉴욕 금융시장은 자산군별로 엇갈리는 모습

주식시장은 고용 둔화 소식이 이어지자 강세

이날 미 노동부가 발표한 지난 2일로 끝난 한 주간 신규 실업보험을 청구한 이들의 수는 전주보다 1천명 증가한 22만명으로 집계. 이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치 22만2천명을 밑돈 것

실업 보험 청구자 수가 점진적으로 늘고 있는 점은 고용이 둔화하고 있음을 시사

이코노미스트들은 노동부가 발표하는 11월 비농업 부문 고용이 19만명 증가해 전달의 15만명 증가보다는 늘어날 것으로 예상

챌린저, 그레이 앤드 크리스마스(CG&C)가 발표한 감원 보고서에 따르면 11월 감원 계획은 4만5천510명으로 전월 대비 24% 증가.  올해 들어 지금까지 감원 계획은 총 68만6천860명으로 지난해 같은 기간보다 115% 증가

SPI 에셋 매니지먼트의 스티븐 이네스 매니징 파트너는 투자자들이 고용이 둔화할 것으로 너무 기대해서는 안 된다며 "노동시장이 예상보다 빠르게 위축되고 있다는 신호가 나타나고 있다. 이는 반드시 '위험선호'에 만병통치약은 아니다. 특히 고용의 하강 모멘텀이 상당히 강화될 경우 그러하다"

다우: 전장보다 62.95포인트(0.17%) 상승한 36,117.38로 거래

S&P: 전장보다 36.25포인트(0.80%) 오른 4,585.59

나스닥: 전장보다 193.28포인트(1.37%) 뛴 14,339.99

-채권시장

만기별로 등락이 엇갈리며 혼조 양상을 보인 가운데 장기물 국채금리는 소폭 반등

국채금리 낙폭이 과도하다는 인식 속에 숨고르기를 한 것으로 풀이

지난 10월 10년물 금리가 5%를 찍었을 때만 해도 미국 연준의 '고금리 장기화' 방침이 상당 기간 지속되며 국채금리도 더 오를 수 있다는 의견이 지배적

하지만 불과 한 달 여 만에 분위기가 완전히 반전

10년물 국채금리는 전거래일 오후 3시 기준보다 0.75bp 오른 4.130%를 기록

 2년물 금리는 같은 기간 3.71bp 내린 4.578%

10년물과 2년물 격차는 전 거래일의 -49.3bp에서 -44.84bp로 마이너스 폭이 축소

-외환시장

일본이 본격적으로 완화적 통화정책에서 벗어나는 행보를 이어가면서 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 기대와 대조적인 흐름

 BOJ 총재가 직접적으로 양적완화 정책의 종료에 대해 언급하면서 일본의 정책 변화는 달러-엔 환율에 큰 변동성을 예고

 달러화 약세, 엔화 강세의 흐름이 나타나면서 달러-엔 환율은 지난 8월 이후 최저치를 기록

유로존의 경제 지표는 여전히 부진

유로존의 계절조정 3분기 GDP 성장률 확정치가 전분기보다 0.1% 감소하면서 마이너스 성장을 기록

산탄데르 CIB의 애널리스트들은 "유로존의 인플레이션이 이전에 예상한 것보다 빠르게 둔화하면서 ECB의 금리인하는 9월이 아니라 6월에 시작될 것"이라고 예상

뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 143.722엔으로, 전일 뉴욕장 종가 147.368엔보다 3.646엔(2.47%) 하락

유로-달러 환율은 1.07954달러로, 전장 1.07610달러보다 0.00344달러(0.32%) 상승

 달러 인덱스는 전장 104.203보다 0.58% 하락한 103.595를 기록

-원유시장

뉴욕유가는 중국의 수출이 증가세로 돌아섰다는 소식에도 약세 흐름

중국 세관 당국인 해관총서에 따르면 달러화 기준으로 11월 수출액은 2천919억3천만 달러(약 386조원)로 지난해 같은 기간보다 0.5% 증가.  지난 4월에 8.5% 증가한 이후 줄곧 감소세를 보이다 11월 들어 7개월 만에 증가세

11월 수입은 지난해 같은 기간보다 0.6% 감소해 전달의 3.0% 증가와 시장 예상치인 3.3% 증가를 모두 밑도는 모습. 수입은 지난 10월 1년 만에 상승세로 돌아섰다 한 달 만에 다시 하락세로 전환

6일간 하락률은 10.94%

 1월 인도 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전장보다 4센트(0.06%) 하락한 배럴당 69.34달러

-주식시장

6일(이하 미국 동부시간) 뉴욕 금융시장은 예상보다 큰 폭으로 둔화한 미국 고용 지표를 두고 자산군별로 달리 해석하는 모습

뉴욕증시는 민간 부문의 고용이 예상보다 적게 늘었다는 소식에도 비농업 고용 지표 발표를 앞두고 하락

ADP가 발표한 민간 고용이 예상치를 밑돌면서 고용 시장이 빠르게 둔화하고 있음을 시사. 장 초반 이는 주가지수를 끌어올렸으나 시장은 비농업 고용 지표를 앞두고 다시 조심스러운 모습.

ADP 전미 고용보고서에 따르면 11월 민간 부문 고용은 전월보다 10만3천명 증가

이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치인 12만8천명을 밑도는 수준

10월 수치는 기존 11만3천명에서 10만6천명으로 하향 조정

민간 고용이 2개월 연속 월 10만명대를 보이면서 고용시장 둔화가 뚜렷

임금은 지난해 같은 기간보다 5.6% 올라 전달의 5.7%보다 둔화

다우지수와 S&P500 지수는 3거래일 연속 하락했고, 나스닥지수는 하루 만에 반락

지난 11월 3대지 수가 8~10%가량 오른 데 따른 고점 부담에 최근 들어 지수는 지지부진한 모습

포트 피트 캐피털 그룹의 제이 소마리바 매니징 파트너는 마켓워치에 "11월에 너무 잘 올랐기 때문에 투자자들은 해당 랠리를 감수할 가치가 있는지 확인하려고 노력하고 있다"

다우:  전장보다 70.13포인트(0.19%) 하락한 36,054.43

S&P: 전장보다 17.84포인트(0.39%) 떨어진 4,549.34

나스닥: 전장보다 83.20포인트(0.58%) 밀린 14,146.71

-채권시장

미국 국채시장에서 국채가격은 상승했지만 만기 구간별로 차별화한 양상이 나타나면서 장단기 금리 격차는 오히려 확대

시장에서는 이를 두고 침체 공포가 다시 커지고 있기 때문이라는 분석

미국 국채금리는 대부분 하락했지만 단기물은 보합권에 머무르는 반면 장기물은 10bp 넘게 하락

캐나다중앙은행(BOC)은 기준금리를 5%로 동결

캐나다중앙은행은 "통화정책이 소비를 완화하고, 물가 압력을 진정시키고 있다는 추가적인 신호가 나타나면서 이사회는 정책금리를 5%로 유지했다"며 "전반적으로 데이터와 4분기 지표는 경제가 더 이상 초과 수요 상태가 아니라는 점을 시사한다"고 설명

10년물 국채금리는 전거래일 오후 3시 기준보다 9bp 하락한 4.122%

2년물 금리는 0.50bp 내린 4.615%

10년물과 2년물 격차는 전 거래일의 -40.8bp에서 -49.3bp로 마이너스폭이 크게 확대

-외환시장

경기 둔화 전망에도 미국 경제가 다른 나라보다 상대적으로 탄탄할 것이라는 예상에 달러인덱스가 11월 중순 이후 최고치를 기록

히미노 료조 일본은행(BOJ) 부총재는 "임금과 물가의 선순환이 없다면 일본은 과거 디플레이션(물가 하락)의 상태로 돌아갈 가능성이 크다"고 우려

유로존 소매판매 지표가 지난 6월 이후 넉 달 만에 플러스를 기록하면서 유로화를 지지

10월 유로존 소매판매는 지난 9월보다 0.1% 증가

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 시점이 주목받고 있지만 ECB의 금리인하가 더 이를 것으로 예상되면서 유로화는 반락

XS닷컴의 시장 애널리스트는 "미국 연준보다 ECB가 앞서 금리를 인하하면 유로-달러에 부담을 줄 수 있다"며 "이사벨 슈나벨 ECB 이사가 금리인상 가능성이 거의 없다고 밝히면서 금리 인하 기대를 높였다"

달러-엔 환율은 147.368엔으로, 전일 뉴욕장 147.203엔 대비 0.165엔(0.11%) 상승

유로-달러 환율은 1.07610달러로, 전장 1.07951달러보다 0.00341달러(0.32%) 하락

달러 인덱스는 전장 103.968보다 0.23% 오른 104.203

-원유시장

5거래일간 유가 하락폭은 10.89%

 배럴당 2.94달러(4.07%) 급락한 69.38달러에 거래

웨이퍼(Wafer):

반도체 소자의 기본 재료로 사용되는 기판

최근 소재의 다양화가 진행되고 있으나 아직 대부분 Si(실리콘)을 기반으로 한 웨이퍼 사용.

웨이퍼는 잉곳(Ingot)에서 원판으로 썰어내 추출.

*잉곳이란 Si(실리콘), GaAs(갈륨아세나이드) 등의 물질을 활용해 만든 원기둥

Epitaxial Layer 공정

기판 위에 단결정 박막을 증착하는 공정

Epi 층은 칩 제조를 위한 보조막으로, Epi 공정 후 칩 제조 공정을 진행하면 Epi 층 아래 부분은 제거

전체 공정 중 Epi 공정이 차지하는 부가가치는 약 40% 정도 수준이 될 것으로 예상

기존 Bare 웨이퍼 가격 대비 Epi 공정을 진행한 Epi 웨이퍼의 가격은 최소 2배~최대 10배 가까이 높아진다.

현재 글로벌 기술 개발 수준을 보면 SiC 대비 GaN의 기술 수준이 아직 낮은 상황

향후 GaN Epi 관련 기술 수준이 올라옴과 함께 GaN 반도체에 대한 활용도도 높아질 것으로 예상

GaN on GaN과 같은 반도체는 아직 이론과 달리 실제 구현은 어려움이 크다.

SiC와 GaN 반도체는 각각 적용처가 나뉘고 있으나,

향후 GaN 반도체의 구현이 원활하게 될 경우 GaN 반도체도 SiC 반도체가 사용되는 전기차 등의 분야까지 확대될 전망

-주식시장

노동부가 발표한 구인·이직 보고서(Jolts)에 따르면 10월 채용공고는 873만건가량으로 전달의 935만건에 비해 크게 감소

투자자들은 이번 주 후반에 나올 노동부의 고용보고서를 앞두고, 채용 공고가 큰 폭으로 줄어든 데 안도

고용 시장이 둔화하고 있다는 안도감에 국채금리가 하락하고, 기술주들이 강세

다우: 전장보다 79.88포인트(0.22%) 하락한 36,124.56

S&P: 전장보다 2.60포인트(0.06%) 떨어진 4,567.18

나스닥: 전장보다 44.42포인트(0.31%) 상승한 14,229.91

-채권시장

5일(이하 미국 동부시간) 뉴욕 금융시장에선 미국 국채가 또다시 변덕스러운 모습

국채금리는 전일 상승분 이상으로 하락하며 저점

하루 걸러 큰 폭의 상승과 하락을 반복하고 있어 시장 참가자들 사이에선 혼란도 감지

10년물 국채금리는 전거래일 오후 3시 기준보다 10.88bp 하락한 4.178%

2년물 금리는 같은 기간 9.18bp 떨어진 4.562%

10년물과 2년물 격차는 전 거래일의 -36.7bp에서 -38.4bp로 마이너스폭이 확대

-외환시장

연준 금리인하에 대한 기대가 과도하게 반영된 부분에 대한 재점검과 이번 주 고용시장 관련 지표에 대한 경계심이 합쳐지면서 달러화는 엔화 대비 약세, 유로화 대비 강세를 유지

뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 147.203엔에 거래돼 전일 뉴욕장 147.291엔보다 0.088엔(0.06%) 하락

유로-달러 환율은 1.07951달러로, 전장 1.08339달러보다 0.00388달러(0.36%) 하락

달러 인덱스는 전장 103.665보다 0.29% 오른 103.968을 기록

-원유시장

글로벌 경기 둔화에 대한 불안감과 주요 산유국의 감산 불확실성이 나흘째 유가를 짓누르는 모습

ING의 워런 패터슨 상품 전략 총괄은 "내년에는 원유 수요에 대해 불확실성이 넘쳐난다"며 "내년 거시경제 그림이 불확실하기 때문"

1월 인도분 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전날보다 0.72달러(0.99%) 하락한 72.32달러

-주식시장

4일(이하 미국 동부시간) 뉴욕 금융시장은 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 지난주 발언을 재해석하는 분위기. 이번 주 들어 파월 의장의 발언을 지나치게 낙관할 필요가 없다는 목소리가 커지면서 반대 움직임

주가와 채권가격은 전반적으로 하락

11월 한 달간 3대 지수는 8~10%가량 올라 고점에 대한 부담이 커진 상황

바클레이즈는 시장의 금리 인하 기대가 과도하다며 내년 연준이 금리를 100bp 인하하는 데 그칠 것으로 예상

JP모건의 기술적 분석가는 내년 증시가 고전을 겪을 수 있다며 S&P500지수가 기술적으로 3,500선까지 추락할 수 있다고 경고

스티펠도 내년 중순까지 S&P500지수가 4,650을 웃돌긴 어려울 것으로 예상

연준이 끈질긴 인플레이션으로 인해 내년 상반기에 금리를 인하하지 않을 것으로 예상된다는 점에서 증시 상승폭이 제한될 것이라는 설명

투자자들은 이번 주 후반에 나올 11월 비농업 고용 지표를 주시

월스트리트저널(WSJ)이 집계한 바에 따르면 이코노미스트들은 미국의 지난 11월 비농업 부문 고용이 19만 명 늘어나고, 실업률은 3.9%를 기록했을 것으로 전망. 지난 10월에는 고용이 15만명 늘어나고, 실업률은 3.9%를 기록  

다우: 전장보다 41.06포인트(0.11%) 하락한 36,204.44

S&P: 전장보다 24.85포인트(0.54%) 하락한 4,569.78

나스닥: 전장보다 119.54포인트(0.84%) 떨어진 14,185.49

-채권시장

지난 1일 파월 의장의 발언을 비둘기파적으로 해석하며 미국 국채금리를 끌어내리던 시장은 4일에는 반대로 낙폭을 상당 부분 되돌리는 모습

이번 주는 다음 주 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 연준 관계자들이 공개 발언을 삼가는 블랙아웃 기간

10년물 국채금리는 전거래일 오후 3시 기준보다 5.96bp 오른 4.287%를 기록

 2년물 금리는 같은 기간 8.70bp 뛴 4.654%

10년물과 2년물 격차는 전 거래일의 -34.0bp에서 -36.7bp로 마이너스폭이 확대

-외환시장

미국과 유로존, 일본의 통화정책 속도가 제각각 다른 양상을 보일 것으로 예상되는 가운데 미국 금리인하 기대가 과도하게 반영된 데 따른 되돌림이 나타나면서 달러화가 반등

ECB가 미 연준보다 빨리 금리를 낮출 것이라는 기대가 이어지면서 유로화는 달러보다 더 약세

뉴욕 외환시장에서 달러화는 147.291엔으로, 전장 뉴욕장 146.859엔보다 0.432엔(0.29%) 상승

유로-달러 환율은 유로당 1.08339달러로, 전장 1.08793달러보다 0.00454달러(0.42%) 하락ㅍ

유로-엔 환율은 159.57엔으로, 전장 159.74엔보다 0.17엔(0.11%) 하락

달러 인덱스는 전장 103.223보다 0.43% 오른 103.665를 기록

-원유시장

뉴욕유가는 사흘 연속 하락 마감. 주요 산유국의 감산량이 불확실한 가운데 세계 경기 둔화로 수요가 약해질 수 있다는 우려가 영향을 미친 것

1월 인도 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전날보다 1.03달러(1.4%) 하락해 73.04달러

토지계약을 하고, 토지 매입 잔금 납부를 위해 브릿지론을 대출받는다.

브릿지론은 사업 인허가, 본PF 대출 이전에 실행한다.

본PF는 분양형과 비분양형으로 구분된다.

비분양형은 건설 중인 자산에서 현금유입이 없고, 

사업비 일부만 조달하고 완공 전 매각을 통해 자금을 회수한다. 

-주식시장

1일(미국 동부시간) 뉴욕 금융시장은 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 공개 발언을 긍정적으로 해석하며 위험 선호 심리를 강화

파월 의장은 이날 미국 조지아주(州) 스펠만 대학에서 열린 헬렌 게일 총장과의 대담에서 "충분히 제약적인 기조를 달성했다고 자신 있게 결론짓기에는 너무 이르며, 혹은 정책이 언제 완화될지에 대해 전망하는 것도 마찬가지"

파월 의장은 시장에 반영된 금리 인하 기대를 낮추기 위해 균형을 맞추는 발언을 내놓은 것으로 풀이

하지만 시장은 오히려 이를 완화적으로 해석해 위험 선호 심리

연준의 올해 마지막 금리 결정은 오는 13일로 그전에 11월 고용(12월 8일)과 물가(12월 12일) 지표가 나올 예정

이날 발표된 미국의 제조업 지표는 경기가 위축세임을 시사

미국 공급관리협회(ISM)가 집계하는 11월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 46.7로 전달과 같은 수준으로 집계

는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장 예상치 47.7을 밑도는 수준

스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌이 집계한 11월 제조업 PMI는 49.4로 최종 집계

이는 이전에 발표된 예비치와 같은 수준이며, 전달 기록한 50보다 하락한 것

애틀랜타 연은이 집계하는 국내총생산(GDP) 나우 모델에 따르면 올해 4분기 미국의 GDP 성장률은 연율 1.2%로 크게 둔화할 것으로 예상. 앞서 미국의 3분기 GDP 성장률은 5.2%로 잠정 집계.

10월 건설지출은 계절 조정 기준 전월보다 0.6% 증가한 연율 2조 271억달러를 기록

다우: 전장보다 294.61포인트(0.82%) 상승한 36,245.50으로 거래

S&P: 전장보다 26.83포인트(0.59%) 오른 4,594.63

나스닥: 전장보다 78.81포인트(0.55%) 상승한 14,305.03

-채권시장

파월 의장은 금리 인하 시점을 논의하는 것은 시기상조라고 말했지만 시장은 이미 기대감을 반영하며 채권 매수에 집중하는 모습

이번 주 발표된 10월 개인소비지출(PCE) 가격지수가 둔화 흐름을 이어간 데다 연준의 금리 인상 기조도 마무리된다면 다음은 기준금리 인하라는 게 월가의 분석

10년물 국채금리는 전거래일 오후 3시 기준보다 12.69bp 하락한 4.227%를 기록

2년물 금리는 같은 기간 13.27bp 밀려나 4.567%

10년물과 2년물 격차는 전 거래일의 -34.6bp에서 -34.0p로 마이너스폭이 축소

-외환시장

파월 연준 의장의 발언이 비둘기파적이라는 인식이 커지면서 안전자산인 달러화는 전반적으로 약세

유로존의 인플레이션 완화로 유럽중앙은행(ECB)이 연준보다 먼저 금리인하에 나설 것이라는 전망에 힘이 실려 유로화 대비로는 달러화가 강세

미국 10년물 국채수익률이 파월 의장 발언에 하락폭을 키운 점도 달러 약세를 부추기는 모습

뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 146.859엔으로, 뉴욕 전장 종가 148.250엔보다 1.391엔(0.93%) 하락

유로화는 유로당 1.08793달러로, 전장 1.08837달러에서 0.00044달러(0.04%) 하락

달러 인덱스는 전장 103.500보다 0.27% 내린 103.223을 기록

-원유시장

뉴욕유가는 산유국들의 자발적 감산에 대한 회의론이 지속되며 하락

이번 감산은 산유국들의 자발적 감산으로, 강제력이 없다는 점에서 투자자들의 회의론

산유국 내 균열이 심화하면 결국 감산 효과는 사라지고, 경기 둔화와 맞물려 유가를 더욱 끌어내릴 수 있다는 우려

다만 내년 원유 공급에 차질로 유가가 100달러까지 오를 수 있다는 전망

유가는 전날 석유수출국기구(OPEC)와 비(非)OPEC 주요 산유국 협의체인 'OPEC 플러스'(OPEC+) 산유국들이 220만배럴 규모의 자발적 감산에 합의했다는 소식에도 이틀째 내림세

1월 인도 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전장보다 1.89달러(2.49%) 하락한 배럴당 74.07달러에 거래