Ahnaiis

PER, Price to Earnings Ratio

수익을 지속적으로 성장시킬능력을 가진 성숙한 기업들에 유용하다.

단점

Net Income이 이자비용 영향을 받기 때문에, 자본구조의 영향을 받는다.

따라서, 규모와 영업 마진이 같은 회사의 net income 마진과 P/E 레버리지의 차이로 굉장히 다르게 평가될 수 있다.

유사 기업 간의 감가상각이나 세금 같은 회계상 차이도 상당한 멀티플 차이를 불러올 수 있다.

PBR,

금융회사 M&A는 PBR 외에는 거의 사용되지 않는다.

EV/EBITDA,

모든 산업군에 대한 가치평가의 척도로 쓰인다.

회사의 자본구조와 세금뿐만 아니라, 회사 간 감가상각 차이가 나더라도 활용가능하다.

가령, 한 회사는 최근 새로운 기계들, 장비들을 구매해서 감가상각비가 많이 증가하고, 다른 회사는 추가적인 자본지출을 보류했다고 가정해보자. 이러한 상황에서 두 회사의 EBIT 마진은 차이가 나겠지만, EBITDA 마진은 감가상각비에서 오는 차이를 반영하지 않기에 비교 가능성이 높아진다.

EV/EBIT

M&A 및 유,무형자산 투자와 관련된 상각의 영향을 받으므로 EV/EBITDA보다 덜 사용되지만,

상장기업의 사업부문 평가 등 감가상각비를 알 수 없는 상황이나, 자본지출이 많은 회사의 가치를 평가할 때 사용된다.