펀드 투자 구조

펀드 투자 구조에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

대표적인 4가지 구조가 있는데, 다음과 같습니다.

1. Pooled Single Manager Fund

2. Direct Investment

3. Co-investment

4.Separately Managed Account 

 

 

1. Pooled Single Manager Fund

전형적인 블라인드 펀드의 구조로, LP는 GP가 모집(pooling)한 포트폴리오(Assets portfolio)에 투자합니다.

GP의 전문성과 자산을 모집(asset pooling)것이 중요시 됩니다.

 

2. Direct Investment

GP가 운용하는 펀드를 거치지 않고, 직접 target asset의 지분이나 기타 tranche interest를 취득하는 구조입니다.

GP를 거치지 않아서 운용보수(management fee) 등의 비용을 절감할 수 있다는 장점이 있지만, 

실사, 자문사 네트워크 등 딜(Deal)을 진행함에 있어서 자원과 역량을 필요로 합니다.

 

3. Co-investment

GP가 펀드에 편입한 자산(target asset)에 대해, 펀드를 통하지 않고 직접적으로 투자하는 구조입니다. 

 

4. SMA, Separately Managed Account 

현지 GP가 특정 투자자를 위해 특정 자산(target asset)에 투자하는 vehicle을 설정하고, 이를 위탁관리하는 구조로 프로젝트 펀드와 유사합니다.